L’Allemagne fait les mauvais choix économiques, encore et toujours
Non, les Allemands ne gagnent pas toujours, comme au football. L’Allemagne a longtemps fait office de locomotive économique de l’Europe, mais elle va devoir abandonner ce rôle, ô honte, au profit de la France, son ancienne bête noire, qui y gagnera aussi politiquement. Que l’Allemagne se soit trop longtemps régalée du gaz russe, on le savait déjà. Elle avait aussi, dans une réponse radicale à la catastrophe nucléaire de Fukushima, décidé de sortir complètement du nucléaire en 10 ans, l’Atomausstieg de Merkel, ne lui laissant guère d’autre choix aujourd’hui que de se rabattre sur ses vieilles centrales à charbon. La France, en revanche, reste pleinement engagée dans l’énergie nucléaire, ce qui fait que les prix de l’énergie française sont environ deux fois moins élevés que les prix allemands. Et les prix français de l’énergie, à leur tour, sont un multiple des prix américains. L’industrie allemande, grande consommatrice d’énergie, subit de plein fouet le choc. L’Allemagne se dote rapidement d’une capacité d’énergie alternative, mais une Energiewende complète prendra encore des décennies. Ses intentions sont nobles, la transition énergétique nécessaire, mais de cette manière, le coût d’opportunité pour l’Allemagne est immense. Le 21 octobre, le Parlement allemand a approuvé un plan d’aide de 200 milliards d’euros pour soulager les difficultés énergétiques des entreprises et des ménages allemands, après avoir abandonné le frein constitutionnel à l’endettement. Les marchés financiers, qui ont longtemps eu une confiance aveugle dans les obligations d’État allemandes, commencent à être nerveux. La vente aux enchères d’octobre d’obligations d’État allemandes à sept ans a été un désastre. Le Trésor allemand a trouvé un acheteur pour moins de la moitié de l’offre, le pire résultat jamais obtenu et sans précédent pour ce qui était jusqu’à récemment le principal débiteur de l’Europe. En revanche, le Trésor français a réussi à placer de nouvelles émissions sans problème.
L’Allemagne semble très douée pour faire toutes sortes de mauvais choix. Elle est – ou était – dépendante non seulement du gaz russe, mais aussi des capitaux chinois et du marché chinois. La Chine est le partenaire commercial le plus important de l’Allemagne. En 2021, les échanges entre les deux pays ont représenté 246 milliards d’euros. L’Allemagne représente également près de la moitié des investissements européens en Chine. Les marques allemandes de voitures de luxe, en particulier, misent beaucoup sur la Chine, en y construisant des capacités de production massives. L’histoire d’amour de Mme Merkel avec la Chine s’est répercutée sur Olaf Scholz, qui a tout fait pour faire passer l’accord par lequel le groupe chinois de Hong Kong Cosco Shipping a réussi à racheter le 26 octobre une participation au capital du port de Hambourg, le plus grand port maritime d’Allemagne et le principal port européen pour le commerce avec la Chine. Cependant, l’Allemagne parie à nouveau sur le mauvais cheval. L’annexion inévitable de Taïwan au cours des cinq prochaines années accélérera la démondialisation à la vitesse de l’éclair et nuira gravement à l’économie allemande. L’Allemagne partage également un problème démographique majeur avec la Chine. L’implosion démographique de la Chine, qui verra sa population en âge de travailler diminuer de 70 %, se reflète dans le déclin brutal de celle de l’Allemagne. La population allemande en âge de travailler, qui a culminé à 51 millions en 1998, ne cesse de chuter pour atteindre 33 millions. La demande pour ses voitures, qui représente 5 % du PIB allemand, suivra le même chemin. Et pas seulement en Chine. Les voitures électriques peuvent parcourir jusqu’à 1 million de kilomètres. Cela, ajouté à la conduite autonome et au covoiturage, signifie qu’il faudra beaucoup moins de voitures à l’avenir, qu’elles soient allemandes ou autres.
La France est beaucoup moins touchée. Non seulement elle a un avantage énergétique important, mais elle est beaucoup moins dépendante de la Chine et a de meilleures perspectives démographiques. L’Allemagne a peut-être trois Coupes de l’UEFA de football dans sa vitrine et la France seulement deux, mais à l’avenir, l’Allemagne devra céder la coupe de la croissance économique à la France.
